原油宝穿仓震惊金融圈 中行回应建行叫停这些银行产品受波及

1评论 2020-05-27 07:38:28 来源:每日经济新闻 作者:胡琳 陈玉静 下一个国电南自

  以为是抄底,没想到还是抄在了半山腰。原油价格在经历接连闪崩的行情后,又创下了历史,跌至“负值”!这让中国银行(行情601988,诊股)旗下原油宝的投资者们叫苦不迭。

采访记录截图(图片来源:每经记者 陈玉静)

  4月22日晚间,中国银行发布“关于原油宝业务情况的说明”。这是当天与原油宝相关的第三条公告,也是字数最多的一条。

  全文如下:

  针对客户关心的中国银行原油宝业务有关情况,现说明如下:

  一、关于原油宝产品

  中行于2018年1月开办“原油宝”产品,为境内个人客户提供挂钩境外原油期货的交易服务,客户自主进行交易决策。其中,美国原油品种挂钩CME的WTI原油期货首行合约。个人客户办理“原油宝”需提交100%保证金,不允许杠杆交易。

  二、关于原油宝产品到期处理

  原油宝产品挂钩境外原油期货,类似期货交易的操作,按照协议约定,合约到期时会在合约到期处理日,依照客户事先指定的方式,进行移仓或到期轧差处理。其中,移仓是指平仓客户持有的全部当期合约,同时开仓下期合约;轧差是指仅平仓客户持有的全部当期合约。

  三、关于结算价

  按照协议约定,在进行上述第2条所提“移仓和轧差”操作时,合约结算价由中行公布,参考期货交易所公布的相应期货合约当日结算价。期货交易所按照北京时间凌晨2点28分至2点30分的均价计算当日结算价。

  四、关于WTI原油期货5月合约处理

  根据协议约定并提前公告,4月20日为原油宝美国原油5月合约当月的最后交易日,交易截止时间为北京时间22点。北京时间4月21日凌晨WTI原油期货5月合约价格急剧下挫,下跌至史无前例的最低-40美元附近。当日公布的结算价为-37.63美元,出现了芝加哥商品交易所集团WTI原油期货合约上市以来第一个负值结算价。

  为排除当日结算价为负值是由于交易所系统故障等非正常原因造成错价的情况,中行积极与芝加哥商品交易所及市场参与者联系求证,因此暂停挂钩美油合约的原油宝产品交易一天,未影响客户权益。

  目前,主要参与者仍将根据交易所规则参考该结算价进行结算。我们已依据事先约定完成5月合约的到期处理。

  五、关于强制平仓

  对于原油宝产品,市场价格不为负值时,多头头寸不会触发强制平仓。对于已确定进入移仓或到期轧差处理的,将按结算价为客户完成到期处理,不再盯市、强平。

  特此说明

  中国银行股份有限公司

  二〇二〇年四月二十二日

  实际上,国内银行业务涉及“纸原油”的银行并不止中行一家。除中行外,近期已有多家银行开始提示“纸原油”风险。

  除投资人直接受到波及的“纸原油”业务外,国内不少银行也推出了挂钩原油期货的理财产品。这些产品收益率风险较高,最高收益率也比普通理财产品高出不少,但在原油大跌的背景下,这些产品并不被看好。

  这些银行都开展了纸原油业务

  建设银行(行情601939,诊股)已宣布暂停交易

  今天(4月22日)早些时候,中国银行确认WTI原油5月期货合约CME官方结算价-37.63美元/桶为有效价格。

  中国银行原油宝的投资者们不但亏了本金,还要向银行倒贴钱。一石激起千层浪,不少投资人叫苦连天。

  而国内银行业务涉及“纸原油”的银行并不止中行一家。记者注意到,除中国银行外,目前建设银行、工商银行(行情601398,诊股)、交通银行(行情601328,诊股)、浦发银行(行情600000,诊股)、民生银行(行情600016,诊股)都开展了纸原油业务。

  以交通银行为例,该行提供的记账式原油业务(纸原油)是以人民币计价进行原油份额交易的大宗商品现金交收交易业务,目前该行仅推出人民币报价的记账式北美原油。在报价方面,该行采用做市商报价模式,在综合考虑全球相关原油市场价格走势、国内人民币汇率走势、市场流动性等因素的基础上向客户提供交易报价,并根据市场情况对交易报价进行调整。

  兴业投资指出,3月初以来,新冠疫情使全球多国进入封锁状态,燃油需求减少30%。但于此同时,全球石油供应却持续增加。虽然最终石油输出国组织和其他产油国达成了减产协议,但是减产规模太小,无法抵消需求减少。数百万桶多余的原油只能进入储存设施。美国的原油存储和交割中心库欣的储油设施被迅速填充,上周储量已达70%。手持原油的交易商无利可图,储油设施要饱和的预期弥漫市场,手持原油将可能产生额外的储存成本,导致一场技术性因素推动油价暴跌。

  不过目前其他多家涉及“纸原油”业务的银行,均暂未出现中行这种负值的情况。

  在中国银行发布公告的前一天(21日),建设银行提示,

  受全球新型冠状病毒疫情、地缘政治、短期经济冲击等因素综合影响,国际原油市场波动加剧,4月20日原油价格历史首次跌至负值,WTI2005合约最低价报-40.32美元/桶,市场波动风险巨大。同时原油期货升水(远月与近月合约价差)大幅上升,近期WTI2007合约较WTI2006合约升水高达26%,后续可能面临较大的升水波动风险。

  请投资者充分关注近期原油市场价格波动风险,合理控制仓位;充分关注近期账户原油同一品种两个不同期次月度合约之间大幅升水的风险,客户换仓或转期时,可能会出现持仓份额(按金额即时换仓或自动转期)显著减少,或保证金占用(按数量即时换仓或自动转期)显著增加等情况,投资者也可以选择先主动平仓,再根据市场情况择机建仓新合约。

  4月22日晚间,建设银行再次发布关于账户商品交易业务近期交易安排的公告称,鉴于当前的价格风险和流动性风险等因素,自公告之时起,暂停账户原油Brent与账户原油WTI品种月度合约的开仓交易,持仓客户的平仓交易不受影响。

  中国石油(行情601857,诊股)大学(华东)教授、博士生导师高新伟对记者表示,现在投资者如果要买纸原油,要买7月份的,不要买6月份,以看跌为主,就不要再买看涨。另外,投资者投资纸原油的时候心态要放平,遵循少量、适量参与的原则。另外,要跟着大趋势走,千万不要特立独行。

  不过,对于大多数投资者而言,高新伟表示,建议不要碰这类投资,因为首先移仓成本很高,“一个月的移仓费差不多是每个月百分之一点多,一年就是十几个百分点,一年的收益率才有多少?”。其次,预测本身很难。

  银行人士:谨慎投资涉及原油产品

  每日经济新闻记者注意到,交通银行和招商银行(行情600036,诊股)官网显示的理财产品中分别有2款和7款产品挂钩原油期货合约。

  交通银行目前在售的挂钩原油的理财产品分别是“得利宝·慧理财”1个月结构性人民币理财产品2461200105和2461200106。两款产品挂钩标的均为上海期货交易所交易的原油2009合约。

  相比交行招行的挂钩原油期货的产品更多。

  招商银行目前在售的挂钩原油的理财产品分别是焦点联动系列非保本理财计划(911025)、焦点联动系列非保本理财计划(911028)、焦点联动系列非保本理财计划(911024)、焦点联动系列非保本理财计划(911030)、焦点联动系列非保本理财计划(911038)、焦点联动系列非保本理财计划(118076)。此外,招行即将发售焦点联动系列非保本理财计划(911040)。

  从上述9款产品来看,招行7款产品给出的参考最低年化收益率最低,均为0.50%,交通银行2款产品参考年化收益率最低为2.00%。而9款参考年化收益率的最高高达40.50%。

  上述7款产品,挂钩标的均为原油期货,品种分别是原油期货2012合约和原油期货2011合约。

  不过,受到原油价格下跌影响,上述9款理财产品挂钩的原油期货标的今日均出现不同程度大跌。

  值得注意的是,两家银行给出的参考收益率虽然均为正收益,但是9款产品均不保本。

  招商银行人员表示,这些产品本来就没有写明保本的,虽然有最低收益,一般情况下最低收益都能返给客户,但是确实不是保本保息的。

  “有可能性,像中行这样,不仅是亏本还可能是负收益。像我们之前发行的一期,但还未到期,具体情况如何我们也不敢说,没法跟你说一定保本。”上述人士称。

  值得注意的是,上述9款产品挂钩原油期货,但实际产品本金投资原油期货比例并不大。银行在产品设计时,还是对产品风险有所分散。

  以交行“得利宝·慧理财”1个月结构性人民币理财产品(2461200105)为例,该产品固定收益类和货币市场类资产投资比例为10%-100%。信托计划及其他资产或者资产组合和金融衍生工具投资比例不超过90%。

  以招行焦点联动系列非保本理财计划(911024)为例,该产品投资品种包括银行存款、债券逆回购、资金拆借、债券资产、资产管理计划和信托计划、衍生交易工具等。而衍生交易工具就是原油期货2011合约相关的产品,而这一品种投资比例为0-10%。

  “银行在设计产品的时候,对风险把控还是会很严格的。”上述银行人士称。

  虽然挂钩原油期货的理财产品原油期货投资仅是本金投资中的一部分,但是对于投资涉及原油产品还是应该保持谨慎。

  招商银行人士告诉记者,现在原油的不确定性还是很大,可以小金额做一下(挂钩原油的理财产品),但是不要大金额。

  对于一些挂钩原油的理财产品,高新伟表示,银行理财产品挂钩原油,背后有专业的机构在操作,虽然盈利不会太大,但亏损也不会太多,比个人投资要理性很多。

关键词阅读:原油宝 人民币理财产品 合约价差 Brent 参考收益率

责任编辑:戴海东 RF10330
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